聚水潭（06687）日前发布盈利预喜，预计2026年上半年股东应占利润约1亿元至1.3亿元，较上年同期实现显著增长。受此消息提振，该股早盘一度涨超11%，随后涨幅有所收窄，截至发稿报13.33港元，涨幅2.93%，成交额约1874.68万港元。
盈利预喜触发资金关注
根据聚水潭7月30日发布的公告，公司预计2026年上半年未经审计股东应占利润区间为1亿元至1.3亿元，较上年同期亏损状态实现扭亏为盈。公告未披露具体业绩驱动因素，但市场分析人士指出，公司主营业务——电商SaaS服务及增值业务——在行业回暖背景下收入结构优化，叠加成本控制措施见效，或是利润改善的核心逻辑。
聚水潭作为国内电商SaaS领域头部企业，主要为电商卖家提供订单管理、仓储物流、财务管理等一体化解决方案。2025年公司录得全年亏损，市场对其盈利拐点持续关注。此次盈喜预告，意味着公司或已进入盈利释放期。
盘中冲高回落，市场分歧仍存
从股价表现看，聚水潭早盘高开逾11%，最高触及14.5港元附近，创近一个月新高。但随后卖盘涌现，股价逐步回落，最终收窄至个位数涨幅。成交额也从前一日不足500万港元放量至超过1800万港元，显示多空博弈加剧。
有机构投资者认为，聚水潭盈利预喜本身超预期，但当前估值已部分反映市场乐观预期。截至7月30日收盘，该股年内涨幅约18%，市净率约2.5倍，处于行业中等水平。部分短线资金借利好兑现获利了结，或为股价冲高回落的原因之一。
行业背景：SaaS赛道盈利拐点渐近
聚水潭的业绩改善并非孤例。近年来，国内电商SaaS行业经历一轮洗牌，头部企业从“烧钱换规模”转向“降本增效”。据东方财经证券网梳理，2025年以来，多家SaaS公司通过优化产品结构、提升客单价、控制研发费用等方式，实现亏损收窄或扭亏为盈。
以聚水潭为例，公司2025年全年亏损约2.5亿元，但2026年上半年即实现盈利，节奏快于市场预期。分析人士指出，随着电商平台竞争格局稳定，商家对SaaS工具的付费意愿持续提升，头部企业凭借客户粘性和规模效应，有望率先进入利润释放周期。
后市关注：持续盈利能力与增长质量
尽管盈喜信号积极，但市场对聚水潭的可持续性仍存疑虑。一方面，公司尚未披露完整的半年报，利润结构是来自主营业务改善还是非经常性损益，有待进一步验证。另一方面，SaaS行业竞争依然激烈，阿里、京东等平台自建ERP工具，以及拼多多生态的封闭性，对第三方服务商构成潜在威胁。
东方财经证券网注意到，聚水潭在公告中未披露营收增速或现金流数据，仅提供利润指引。若后续财报显示利润增长伴随营收稳健提升，而非单纯依赖费用压缩，则盈利质量将更具说服力。投资者可关注公司中期业绩发布后管理层对全年展望的表述。
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*本报记者综合报道*
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