红星美凯龙（01528.HK）7月14日发布正面盈利预告，预计2026年上半年实现净利润约1000万元至2700万元，较去年同期亏损12.53亿元实现扭亏为盈。受此消息提振，公司股价7月15日早盘一度涨近5%，截至发稿时上涨3.92%，报1.06港元，成交额569.26万港元。
盈喜公告核心内容
根据公告，红星美凯龙预期2026年上半年归属于母公司所有者的净利润在1000万元至2700万元之间，而去年同期为亏损12.53亿元。公司指出，业绩改善主要得益于以下因素：
– 家居消费市场逐步回暖：随着国内稳增长政策持续发力，居民消费信心有所恢复，家居零售及建材销售呈现企稳回升态势。
– 降本增效措施落地见效：公司主动优化商场运营成本、压缩管理费用，并调整部分低效门店的经营策略，推动利润率改善。
– 资产处置收益贡献：期内公司通过盘活存量资产、处置部分非核心物业获得一定一次性收益，对净利润形成正向支撑。
值得注意的是，尽管实现扭亏，但2700万元的净利润上限相较于红星美凯龙过往的盈利规模仍处于低位，反映出行业复苏的力度尚待进一步确认。
股价表现与市场反应
盈喜公告发布后，红星美凯龙7月15日早盘高开，盘中最高涨幅达4.9%，随后略有回落，全天维持震荡。从成交量看，当日成交额约569万港元，较前几个交易日有所放大，但整体交投仍偏清淡，显示市场对短期股价反弹的持续性持谨慎态度。
港股家居板块内，其他个股如敏华控股（01999.HK）、顾家家居（603816.SH）等亦出现小幅跟涨，但涨幅均未超过2%。分析人士认为，红星美凯龙作为行业龙头，其业绩预告对板块情绪有一定提振作用，但不足以扭转市场对整个行业盈利能力的整体判断。
家居行业复苏逻辑与挑战
红星美凯龙此次盈喜，折射出家居零售行业在经历近两年的深度调整后，正逐步走出底部。从宏观层面看，房地产销售端“保交楼”政策推进、二手房交易回暖，带动了家装及家居消费的后续需求释放。国家统计局数据显示，2026年1-5月，全国限额以上单位家具类零售额同比增长3.8%，建材类零售额同比增长2.1%，均较2025年同期有所改善。
不过，行业面临的挑战并未消失。一方面，家居卖场客流恢复仍不均衡，部分三四线城市门店出租率持续承压；另一方面，线上渠道分流趋势加剧，对线下卖场的租金收入形成挤压。中金公司研报指出，家居行业“弱复苏”格局大概率延续，龙头企业凭借规模优势和品牌溢价有望率先受益，但整体盈利修复节奏需密切跟踪消费数据的持续性。
对于红星美凯龙而言，扭亏为盈是一个积极信号，但后续能否实现盈利的稳定增长，仍取决于商场出租率回升、租金价格企稳以及新业务（如家装设计、智能家居等）的拓展成效。投资者可关注公司中期业绩正式披露后的毛利率、经营现金流等关键指标变化。
（东方财经证券网编辑部）
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