港股上市公司古茗（01364.HK）7月9日晚间公告披露，公司当日以集中竞价方式回购500万股普通股，回购总金额约1亿港元，成交价格区间为每股19.66港元至20.20港元。这是古茗上市以来首次实施大规模股份回购，在港股消费板块整体承压的背景下，此举被市场视为公司主动管理估值、增强投资者信心的信号。
回购细节：日内完成 均价约20港元
根据公告，古茗此次回购于7月9日通过场内交易完成，总计购回500万股股份，占已发行总股份的约0.25%。按回购金额和股数计算，平均回购价格约为每股20港元。回购完成后，公司持有回购股份将用于后续注销或作为库存股，具体用途有待进一步公告。
从交易数据看，古茗当日股价低开于19.70港元，盘中最高触及20.30港元，收盘报19.98港元，全日成交额约2.3亿港元。回购操作集中在午后交易时段，与股价下行压力形成对冲，最终将跌幅收窄至约1.2%。
回购动机：应对股价低迷 释放低估信号
古茗自2025年登陆港交所以来，股价长期在发行价下方徘徊。截至7月8日收盘，公司股价较发行价已下跌逾30%，市盈率降至不足15倍，处于港股餐饮及茶饮板块历史较低分位。此次回购发生在中期业绩披露前夕，市场普遍认为管理层通过真金白银的回购，向外界传递“当前股价未能反映公司内在价值”的明确信号。
从行业惯例看，消费类上市公司在股价阶段性低谷时启动回购，通常用于稳定市场预期、优化资本结构、提升每股收益。古茗上市时募资净额约18亿港元，目前账面现金储备充足，具备持续回购的能力基础。
市场影响：港股回购潮持续 消费板块获支撑
2026年以来，港股市场回购力度显著加大。据Wind数据统计，截至7月9日，港股年内已有超过200家上市公司实施股份回购，累计回购金额突破1200亿港元，同比增长约40%。其中腾讯、友邦保险等权重股持续大额回购，而中小市值公司跟进回购的现象也开始增多。
对于古茗所在的茶饮赛道，行业竞争日趋激烈。奈雪的茶、茶百道等同业公司股价均承压，尚未出现类似规模的回购动作。古茗率先出手，或在一定程度上提振细分板块的情绪。不过，回购行为本身并不改变公司基本面，市场更关注其后续经营数据能否支撑估值修复。
机构观点：关注基本面改善与回购持续性
多家券商在研报中对古茗回购事件作出点评。招银国际分析认为，“公司首次启动回购规模占日均成交额比例较高，体现出较为积极的市值管理意愿，但股价走势最终取决于同店销售增长和门店扩张效率。”中泰国际指出，“回购对每股收益有增厚作用，若后续持续执行并注销股份，将对股东回报产生正面影响，建议投资者重点关注公司中期业绩中关于上半年盈利能力的指引。”
值得注意的是，港股回购行为通常不被视为强制义务，后续执行节奏存有不确定性。投资者需理性看待单次回购的短期提振效果，结合行业景气度与公司自身竞争力综合判断。
东方财经证券网编辑部
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