Anthropic云渠道营收占比升至48%

Anthropic PBC周一提交首次公开募股申请文件。文件显示，2026年上半年公司营业收入中，48% 来自谷歌、亚马逊和微软三家云厂商的代销渠道，2023年这一占比为11%。这三家云厂商同时持有Anthropic股权，并为其供应算力。

云厂商客户通过既有云账户购买Claude模型的使用权。云厂商向企业客户开出账单后抽取渠道费用，剩余款项结算给Anthropic。该渠道模式下，公司第二季度营收达116亿美元，营业利润9.74亿美元。

扩大分发的成本同步上升。2026年上半年销售、营销和合作伙伴成本为32亿美元，上年同期为1.2亿美元，其中27亿美元为向渠道方支付的费用增长，这部分支出主要流向上述云服务商。

Anthropic在S-1文件中将云厂商描述为“投资者、客户、分销合作伙伴和竞争对手”，并提示这些企业“能够了解我们的定价和商业条款”，且可能偏向自家的AI模型。

算力端也锁定为长期应付款。Anthropic与三家云厂商签署的算力保障协议中，最低付款承诺为：

• 谷歌：2033年前累计不低于1145亿美元
• 亚马逊：2036年前累计1100亿美元
• 微软：449亿美元

上述付款义务与实际算力使用量无关。文件披露，Anthropic与云厂商的关系已进入反垄断审查范围，后续可能面临更多审查。

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