高盛重申宁德时代买入评级，目标价看至947港元

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高盛近日发布研究报告，重申对宁德时代（03750.HK/300750.SZ）的“买入”评级，并将目标价设定为947港元。该行认为，公司第二季度业绩表现符合预期，营收创下历史新高，显示出强劲的经营韧性。

二季度净利润同比增长36%，营收创新高

根据宁德时代公布的2026年第二季度业绩，公司当季实现归属于上市公司股东的净利润225.5亿元人民币，同比增长36%，与高盛及市场普遍预期基本一致。当季营业收入达到1477.9亿元人民币，不仅实现同比增长，还刷新了单季度营收的历史纪录。

高盛在研报中分析指出，宁德时代在动力电池及储能电池领域的市场份额持续巩固，叠加下游新能源汽车及储能需求回暖，共同推动了营收规模的扩张。尽管原材料价格波动带来一定成本压力，但公司通过优化产品结构、提升产能利用率，有效对冲了部分不利因素。

高盛认为，宁德时代第二季度业绩的稳健表现，验证了其全球龙头地位和成本控制能力。在行业竞争加剧、部分企业盈利能力承压的背景下，宁德时代仍能实现净利润的两位数增长，显示出较强的定价权与规模效应。

研报进一步指出，宁德时代在海外市场的拓展步伐加快，欧洲、东南亚等地区的产能布局逐步落地，有望成为未来增长的又一驱动力。此外，公司持续加大研发投入，在钠离子电池、固态电池等前沿技术领域保持领先，为中长期竞争格局奠定基础。

当前，全球新能源汽车渗透率持续提升，但增速较此前有所放缓，动力电池行业正从“量的扩张”转向“质的竞争”。头部企业凭借技术、产能和客户绑定优势，在降本增效、供应链管理方面占据主动。与此同时，储能电池需求快速增长，为电池企业开辟了第二增长曲线。

从行业数据看，2026年上半年，中国动力电池装机量同比增长约25%，其中宁德时代市占率维持在45%以上，继续稳居行业首位。储能电池出货量同比增速超过50%，宁德时代同样占据较大份额。高盛认为，宁德时代有望在动力与储能双轮驱动下，继续保持业绩增长。

除高盛外，近期多家国际投行对宁德时代给予积极评级，目标价区间普遍在900至1000港元之间。高盛此次给出的947港元目标价，较当前股价有一定溢价，反映出其对公司未来12个月盈利能力的认可。

值得关注的是，宁德时代的海外业务面临地缘政治与贸易政策的不确定性，例如欧盟对中国电动汽车及电池产品的关税调整、美国《通胀削减法案》的补贴细则等。这些因素可能对公司在北美及欧洲的扩张节奏产生阶段性影响。高盛在研报中提示，虽然短期存在扰动，但长期来看，宁德时代的全球化战略仍具备竞争力。

整体而言，宁德时代作为全球动力电池领域的龙头企业，其业绩表现和机构评级动向，对新能源产业链及A股、港股市场具有重要参考意义。投资者可密切关注后续公司披露的产能利用率、海外订单及新技术进展，以评估其估值水平与成长空间。

（本报记者东方财经证券网编辑部）