豆一期货盘中创阶段性低点，短期或延续区间震荡

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国内大豆及花生期货市场近期走势分化。华泰期货最新研报指出，豆一期货主力合约短期呈现区间震荡格局，盘中价格一度触及阶段性低点；而花生期货则延续偏弱运行态势，市场情绪整体承压。两品种基本面差异明显，后续走势值得关注。

豆一：区间震荡延续，低点博弈加剧

期货市场方面，豆一2609合约昨日收报4700元/吨，较前一交易日微幅上涨16元/吨，涨幅0.34%。从盘面表现看，该合约近期在4600-4800元/吨区间内反复震荡，多空双方围绕4700元/吨关口展开争夺。

华泰期货分析师指出，当前豆一市场呈现典型的区间震荡特征。供应端，国产大豆种植面积预期维持高位，新季大豆上市前的陈豆库存消化进度成为市场关注焦点。需求端，下游豆制品加工企业采购节奏平稳，但受制于终端消费恢复速度，市场缺乏明确的趋势性驱动因素。

从持仓结构看，主力合约多空分歧有所加大。部分空头资金以新季大豆增产预期为由施压，而多头则依托政策托底预期及成本支撑展开博弈。市场人士认为，短期豆一期货或在供需弱平衡的状态下延续区间整理，等待新的方向性指引。

与豆一相比，花生期货的弱势更为明显。华泰期货研报维持“花生偏弱运行”的判断，认为市场缺乏有效反弹动力。

从基本面分析，花生市场面临多重压力。一方面，产区库存消化进度偏慢，部分贸易商存在出货意愿，对现货价格形成压制。另一方面，油厂收购价格持续下调，压榨利润空间有限，导致企业采购意愿不强，市场购销活跃度偏低。

此外，进口花生米到港量维持高位，进一步增加了国内市场的供应压力。分析人士认为，在需求端无明显改善、供应端压力持续释放的背景下，花生期货价格短期或继续承压运行，关注产区天气变化及新季花生种植面积情况对市场情绪的影响。

从更宏观的角度看，豆一与花生期货的走势分化反映了农产品市场面临的复杂局面。豆一市场受政策影响更为显著，国储收购节奏、大豆振兴计划补贴力度等因素仍是市场风向标。而花生市场则更多受制于自身供需失衡的现状，其价格修复需要等待需求端的实质性回暖。

季节性规律方面，随着新季大豆和花生逐步进入生长关键期，天气因素对市场的影响将逐步增强。此外，油脂油料板块的整体走势、国际大豆市场的波动以及国内宏观经济数据的变化，均可能对两品种的价格形成扰动。

业内人士指出，在当前市场环境下，投资者应关注豆一期货的区间突破信号，同时警惕花生期货的持续下行风险。对于豆一，政策面是否有新的收储或轮换消息，将成为打破震荡格局的关键；对于花生，则需密切关注油厂收购动态及下游消费启动情况，以判断价格底部是否已经探明。

东方财经证券网编辑部