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上证指数失真

2020-4-4 17:37| 发布者: 悠悠去那了| 查看: 3659

东方财经网即使不带任何说明,《2700点,我建议你不要定投》当我提及2700点时,你一定知道,我说的就是上证指数。图.上证综指10多年来,上证综指围绕着3000点上上下下,俨然成了国内股民的笑梗。好像兜兜转转,中国 ...

东方财经网
即使不带任何说明,《2700点,我建议你不要定投》当我提及2700点时,你一定知道,我说的就是上证指数。

上证指数失真

图.上证综指

10多年来,上证综指围绕着3000点上上下下,俨然成了国内股民的笑梗。好像兜兜转转,中国的股市似乎没有任何变化。

这着实刺激到了一些“老韭菜”,他们口中直呼“癌股”“A股不是市场是赌场”“真正的价值投资在美股”

01 | 失真的上证指数

但其实很多人早就知道,上证指数严重失真,并不能客观的表示A股的长期表现。

1.行业比例失衡

从行业结构看,上证综指按成分股总市值加权计算,这使得其中传统产业权重过高。

上证指数失真

图.金融、工业合计占去了半壁江山

2.权重股集中

从个股角度看,上证综指成分股中中石油、中石化等传统公司占比太大,其中自由流通市值又过小,使得涨跌都拖着条后腿。

上证指数失真

图.巨无霸个股占比大、流通却少的个股

3.清退机制不好

受制度影响,A股几乎不存在优胜劣汰的过程,许多空壳公司沉积在股市底部,成为投机者们炒来炒去的玩具,也影响了A股真实情况的表达。

02 | 为什么都说上证指数?

那有人不禁要问,既然上证综指已经失真,那我们拿它还有何用?为什么讲指数的时候都说上证指数?

上证指数失真

不慌,且让我们看几张图——

上证指数失真

图.国内常见指数

这是今天我在支付宝上随手截的当日国内常见指数涨跌情况,在抹去数字后,我们不难发现,无论是上证还是深证还是创业板,在一日,甚至是几日之内的涨跌几乎是一致的。这便是上证综指至今仍频频出现在大家视野中的重要原因——上证综指可以反映短期内的市场情绪。

另外,上证指数作为所有人普遍认可的指数,随口一说3000点,大家能秒懂说的就是上证指数。

03| 有没有更能反应A股长期涨跌的指数呢?

咳咳,言归正传,那抛开上证指数,有没有一款指数真正能够较为真实地反应出A股市场的状况呢?

自然是有的。

通过刚才的分析,我们不难发现,上证综指的“失真”原因主要有:①比例失衡,②流通性差,③包含了太多与全面建成小康社会无关的垃圾股。

1.中证流通 000902.CSI

中证流通指数指数是综合反映沪深两市全流通A股的跨市场指数,均是以流通市值加权,而非总市值加权

上证指数失真

相比上证指数,中证流通更能客观反应沪深两市全流通A股的表现。

缺点:覆盖了全部A股上市公司,没有剔除ST、*ST。

2.中证全指000985.CSI、国证A指399317.SZ

两个指数均剔除ST、*ST股票

中证全指还剔除了上市时间不足3个月的股票

上证指数失真

图. 两个指数差不多,国证略高些

二者的差别在于上市时间不足3个月的股票。

中证全指更能反应A股真实状况,国证A指则更接近A股实际估值,国证指数表现略高些,差别不大。

04| 小结

1.如果只是判断市场短期走势,上证指数就够用(同涨同跌);

2.如果想要更客观了解当前市场所处的位置,可以选择中证流通,中证全指或国证A指

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引用 来自月球 2020-4-4 17:44
转发了
引用 丞柏 2020-4-4 17:44
银行股都在2400点了,退市就不托累股指了
引用 成枫志 2020-4-4 17:43
的确是失真,现在的2700点相当于15年的60000点。
引用 etzep41678 2020-4-4 17:43
无所谓,我炒创业板
引用 昌德圆 2020-4-4 17:43
如果涨,外资抛盘,牺牲的是大家的利益
引用 吕松江 2020-4-4 17:43
100再进点
引用 谁的谁 2020-4-4 17:42
不要在没人的时候去玩股市! 中国散户要小心
引用 nwcrz 2020-4-4 17:42
中石油涨跌?
引用 sxcrh 2020-4-4 17:41
割韭菜事实
引用 不需要ミ逃避 2020-4-4 17:41
中石油、石化从10元跌到4-5元拉低了多少点指数?
引用 俤卜觉 2020-4-4 17:40
学习了
引用 逍遥子 2020-4-4 17:39
啥时候真过?
引用 jvkwc 2020-4-4 17:39
现在就是要大干快上IPO充数!质量不重要!本来要的就是数量规模,至于真正退市?想都不要想![捂脸][捂脸][捂脸]
引用 秦侄丘 2020-4-4 17:38
有人不想让涨,他们不重视散户股民利益,只在乎大机构财团和上市公司利益。

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