英矽智能（03696）早盘迎来强势上涨，股价一度涨超10%。截至发稿，该股报43.88港元，成交额约5.45亿港元。市场情绪升温的直接催化剂，来自公司近期披露的上半年盈喜公告——预计期内收入约1.025亿至1.065亿美元，这一数字已接近其2025年全年营收规模，引发投资者对AI制药商业化前景的重新评估。
盈喜公告核心数据超预期
根据英矽智能发布的正面盈利预告，公司预计2026年上半年实现收入约1.025亿至1.065亿美元，较去年同期实现数倍增长。这一营收规模不仅刷新了公司半年度纪录，更意味着其AI驱动的药物研发管线进入高速变现阶段。
公开信息显示，英矽智能是全球最早将生成式AI应用于药物发现的企业之一。其核心平台Pharma.AI覆盖靶点发现、分子设计到临床预测全链条。本次营收的大幅攀升，主要得益于与多家跨国药企的合作里程碑付款以及自身管线项目的对外授权（License-out）交易。
股价放量上涨 机构关注度提升
伴随盈喜公告的发布，英矽智能股价在经历此前一段时间的震荡整理后，于今日早盘放量上攻。成交额达5.45亿港元，显示有增量资金入场。从盘面看，早盘最高触及45港元附近，随后略有回落，但整体维持高位运行。
多家研究机构近期已上调对该公司的关注评级。招银国际在其研报中指出，英矽智能的AI平台技术壁垒较高，且与辉瑞、赛诺菲等跨国药企的合作已进入实质性收获期，预计2026年全年营收有望突破2亿美元。摩根士丹利则强调，在AI制药赛道中，英矽智能是少数实现端到端商业闭环的企业，其营收高增的可持续性值得跟踪。
AI制药商业化拐点渐近
英矽智能的业绩爆发并非孤例。近年来，全球AI制药行业正从“概念验证”向“收入兑现阶段”过渡。据弗若斯特沙利文数据，2025年全球AI制药市场规模已超过40亿美元，预计2030年将达到300亿美元。
与传统CRO（合同研发组织）模式不同，AI制药公司通过缩短研发周期、提高成药概率来创造价值。英矽智能在研管线中已有多个项目进入临床，其中针对特发性肺纤维化的ISM001-055已完成II期试验，展现出可接受的疗效与安全性。若后续临床成功推进，有望进一步打开估值空间。
港股生物科技板块回暖信号
英矽智能的强势表现也带动了港股生物科技板块的局部走强。截至发稿，百济神州（06160）、信达生物（01801）等个股亦有小幅上涨。市场分析人士认为，随着美联储降息预期升温及生物医药行业基本面向好，港股18A未盈利生物科技公司正逐步获得资金回流。
不过，也有观点提醒，AI制药板块仍处于早期成长阶段，商业化路径存在不确定性。英矽智能当前营收中里程碑付款占比较高，未来能否实现稳定的经常性收入，仍需观察其自有管线的临床进展与新药上市节奏。
后市展望：估值消化后的价值重估
从估值维度看，英矽智能当前市销率（P/S）约为8倍，相较于2025年全年营收，这一水平在AI制药同业中处于中等偏低位置。若上半年营收超预期的趋势能够延续，公司有望迎来业绩与估值的双重修复。
东方财经证券网编辑部认为，AI制药作为交叉学科的先导领域，正在成为生物医药创新的重要驱动力。英矽智能此次的盈喜公告，既是对其技术平台商业可行性的验证，也为整个行业注入了信心。后续投资者可重点跟踪其核心管线的临床数据披露、新药审批进展以及与大药企的深化合作动向。
（本报记者综合整理）
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