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股市零基础投资者如何分析财报?

2019-12-24 06:20| 发布者: 金光2017| 查看: 4000

东方财经网财务分析是投资者必须具备的能力之一,但很多人不是财务出身,看不太懂财务报表,今天我就来和大家说说零基础投资者如何分析财报。首先,股民一定要注意几点,证券市场上的财务分析和会计上有些不一样,侧 ...

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财务分析是投资者必须具备的能力之一,但很多人不是财务出身,看不太懂财务报表,今天我就来和大家说说零基础投资者如何分析财报。



股市零基础投资者如何分析财报?




首先,股民一定要注意几点,证券市场上的财务分析和会计上有些不一样,侧重点不一样,要注意几点:

1)不要太纠结于个别指标怎么来的,应重视背后反映的情况

2)重视重要财务指标的数据变化,所以最好看好几年的数据

3)多和同类公司进行比较,比如负债过高的原因?

接下来,我们就来重点看下,证券分析主要关注的财务数据在如下这几个方面:

1)业绩增长情况

2)盈利能力

3)业绩贡献

4)现金流情况

5)资产负债状况

先来看业绩增长情况

1)主要包含营业总收入,营业总收入增长率,净利润,净利润增长率,大家都知道,买股票买的是预期,因此,我们更希望找到营收和业绩不断增长的公司,

2)目前我国经济增速在6%左右,一般来说,两倍于GDP增速的行业和公司情况就相对不错了,当然能达到20%到30%就非常优秀了。

3) 注意增速的持续性,相比于那种周期性波动很大的公司,资本市场更喜欢持续稳定增长的公司。

股市零基础投资者如何分析财报?



股市零基础投资者如何分析财报?




这两个公司,第一个就是持续稳定增长,第二个有明显的周期性,股价一般也会周期性比较明显,需要去分析这种周期性变化的规律。

其次,来看看代表盈利能力的指标,当然最重要的财务指标有毛利润,净利率,净资产收益率,

毛利率,销售收入减去销售成本除以销售收入就是毛利率,毛利是企业利润的来源,一般毛利较高说明企业的产品和服务拥有较强的竞争优势,一般大于40%就非常不错。

净利率,净利率是毛利扣除费用税收后等得到的数据除以销售收入,反映企业销售收入最终实现了多少盈利。

净资产收益率,指的是企业利用股东投入的资产创造利润的能力,也是巴菲他最重视的财务指标,一般大于15%是绩优公司。

第三,看财务数据要看业绩贡献的情况,主要有几点:

1)是主营业务贡献的还是一次性资产出售或者补贴,不同方式的业绩代表的含义相差很大。

2)具体是哪些业务或者产品贡献的,比如一家双主业的公司,主业在不同行业,估值水平相差较大,那哪块业务增长好导致的估值变化就会不一样。

很多投资者喜欢去找业绩快速增长的公司,却很少去关心业绩增长是由什么业务带来的,是否是可持续的业务,后续是否还有更好的增长空间,去年很多公司为了维持业绩增长,纷纷出售资产,这种业绩增长的背后反而表示的是公司经营可能出现困难。

第四,现金流情况

现金流是比净利润更重要的指标,比如一家公司盈利1个亿,但是只收到了几百万现金,有利润但长期收不到钱,利润就要大打折扣,甚至公司会出现现金流问题。

其中代表性的指标有:

净利润现金含量:也就是净利润里收到的现金的比率

其次是经营活动现金流增长率,通常和净利润增长率相比,如果净利率一直增长,但经营现金流增长率低很多甚至为负,也是公司现金流情况不佳的表现。



股市零基础投资者如何分析财报?




最后,要关注公司综合的资产负债情况,主要有这几个指标:

1)资产负债比,就是负债除以资产的比例,适当的负债有可能增加公司的公司,但过度的负债加上盈利能力不行就是很大的风险,比如一个不会炒股的人,本身就赚不到钱,还融资炒股,岂不是风险很大?

2)有息负债,要考虑负债的金额和利息等,以及和资金的比例等等,如果一个公司短期,长期负债很多,现金及相关的金融资产很少,利息也很高,通常也是个很大的风险点。

3)质押比例,也就是股东拿股票做质押,去进行融资,今年就出现了一些上市公司缺钱,不断质押甚至全部质押所持股份的情况,这也是代表股东缺钱的一个指标。

上面列的这些财务分析只是上市公司财务分析的一部分主要的内容,但掌握了这些的基础上不断去加深,以及长期阅读年报等资料,分析能力一定会大有提高。(股市女侠原创,违者必究)



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